周二晚間和周三晚間，秦嶺水泥這家陜西上市公司，連續(xù)發(fā)布了兩則可謂是冰火兩重天的信息披露。

8月30日，秦嶺水泥披露了2016年度半年報：公司當期營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)雙降，最令資本市場參與者關注的是，其當期應收賬款高達15.48億元，這一數字已超過公司目前總資產的一半。在這一消息使然下，秦嶺水泥二級市場股價在昨日應聲而動，逆大盤的飄紅勢頭而下跌了1.63%。峰回路轉，昨日收盤后，秦嶺水泥又發(fā)布了定向增發(fā)預案：根據修訂后數據，秦嶺水泥擬向公司控股股東中國再生資源開發(fā)有限公司，公司關聯(lián)方鑫誠投資、銀晟資本等共計6名對象，非公開發(fā)行不超過6974.90萬股、發(fā)行價格為6.63元/股，募集資金總額不超過4.62億元。兩組連貫出現(xiàn)的信息披露，先是讓持股者心里一沉，緊接著又能稍稍舒了口氣。

有關記者查閱歷史數據后發(fā)現(xiàn)，秦嶺水泥自2015年將水泥業(yè)務進行剝離后，的確令業(yè)績脫離了連續(xù)虧損的苦海，但公司的應收賬款卻不斷“擴容”，近一年來基本維持在10億元的較高區(qū)間。至此期中報，應收賬款更從年初的12.39億元增至15.48億元，這個已接近公司2015年全年營業(yè)收入額度、超過公司總資產一半的數據，直接讓秦嶺水泥財務報表中的現(xiàn)金流凸顯緊張——截至2016年6月30日，秦嶺水泥庫存現(xiàn)金為31萬元、銀行存款為8308萬元。

在這種背景下，秦嶺水泥隨后發(fā)出的定向增發(fā)公告，似乎就顯得十分必要和及時了，在很多資本市場參與者看來，預案獲批就意味著秦嶺水泥即將獲得寶貴的“現(xiàn)金流血液”。對于此次定增，秦嶺水泥也曾公開發(fā)聲表示公司資產負債率較高，資產負債結構不盡合理，高于行業(yè)平均水平，在一定程度上削弱了抗風險能力。并明確希望可以通過補充流動資金來降低公司資產負債率、提升公司持續(xù)發(fā)展能力。