評級機構惠譽授予安徽海螺水泥「A-」的長期外幣發(fā)行人違約評級以及高級無抵押評級，評級展望穩(wěn)定。

該行指，海螺是中國最大的水泥制造企業(yè)之一，多元化的區(qū)域經(jīng)營、低成本的優(yōu)勢、良好的財務狀況，以及逐步改善的市場供需，均是該公司信用評估的驅(qū)動因素?；葑u認為，上述因素讓海螺能夠更好地應對當前周期性的行業(yè)低迷。

惠譽預計，未來幾年水泥需求仍將以較低個位數(shù)的增速增長，同時，由于嚴控新增產(chǎn)能，關閉落后產(chǎn)能、投資回報較低且環(huán)境標準更加嚴格，惠譽預期行業(yè)供給將更為審慎。因此，惠譽預計水泥廠的利用率將不斷提升，市場集中度會有提高，從而使得利潤率長期來看逐步提升。

該行表示，雖然水泥行業(yè)屬于周期性行業(yè)，但海螺展現(xiàn)出相對穩(wěn)定和良好的財務狀況，其收益率相對較高，杠桿水平低、流動性和債務覆蓋率均表現(xiàn)良好。

過去10年海螺在整個行業(yè)周期中一直保持高于同行的良好債務覆蓋率水平。由于營運資金管理得到改善、資本支出放緩，海螺從2012年開始生成自由現(xiàn)金流?；葑u預計今后公司將繼續(xù)生成自由現(xiàn)金流。