水泥價格:本周全國水泥市場價格跌勢依舊,幅度0.83%。

庫存:7月14日至7月18日,本周全國水泥庫容比為71.71%,環(huán)比上升0.35%。

華北:庫容比75%,環(huán)比上升1.04%(北京+5%、運城+5%);

東北:庫容比75%,環(huán)比持平;

華東:庫容比71%,環(huán)比上升0.59%(上海+5%、山東+5%);

中南:庫容比71%,環(huán)比持平;

西南:庫容比68%,環(huán)比持平;

西北:庫容比72%,環(huán)比持平。

生產(chǎn)線及產(chǎn)能:

新投產(chǎn)能:貴州陽花溪堯柏2500t/d 熟料線于7月12日點火試運行。

停窯狀況及計劃:安徽沿江包括巢湖計劃7月限產(chǎn)20%,海螺個別窯線檢修。江蘇蘇錫常及浙北水泥企業(yè)7月限產(chǎn)33% ,周內(nèi)南方停窯7條左右,金峰停窯2.5條(2*5000和1*2500t/d)。廣東7月10日-8月15日計劃30%的熟料產(chǎn)能集中檢修,云浮青洲 、梅州塔牌等部分廠家開始部分廠家開始單線停窯。湖北鄂東區(qū)域計劃7月底-8月初每條熟料線停窯限產(chǎn)8天。

煤炭價格:秦皇島港動力煤平倉價格下降5元/噸,西安煙煤價格持平。

區(qū)域水泥煤炭價格差:天津、石家莊、南昌、杭州、南京(+1元/噸),北京、合肥(-17元/噸),太原(-14元/噸),廣州(-8元/噸)。

水泥股投資策略:

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示,2014年6月份水泥產(chǎn)量23196萬噸,同比增長0.8%;2014年1-6月份全國規(guī)模以上水泥產(chǎn)量114374萬噸, 前6個月累計水泥產(chǎn)量增長僅為3.6%,半年產(chǎn)量增速,創(chuàng)歷史同期新低,充分的反映了需求的萎靡,水泥價格,我們判斷7月份東部地區(qū)淡季,下行趨勢可能要延續(xù)到8月中旬;

但淡季對基本面的水泥價格下跌不敏感,行情主導(dǎo)因素是流動性及穩(wěn)增長預(yù)期,而未來1個月這種預(yù)期可能在增強,并且水泥股中報增速較高(主要是華東、中部水泥股),我們認為水泥股目前具備投資價值,有望獲得相對收益,推薦標的:海螺水泥(港滬互換標的)、塔牌集團、華新水泥、江西水泥、祁連山、金隅股份等。