本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格331元/噸,與上周持平。高標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格和低標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格重點(diǎn)城市趨穩(wěn)定,環(huán)比不變。其中安徽亳州低標(biāo)號(hào)水泥環(huán)比上升10元/噸, 湖南益陽(yáng)、常德低標(biāo)號(hào)水泥環(huán)比分別下調(diào)40元/噸、20-40元/噸。其中水泥庫(kù)存比上升0.4%至71.9%。全國(guó)水泥煤炭?jī)r(jià)差256元/噸,環(huán)比不變。

華東地區(qū)價(jià)格以穩(wěn)為主,華北地區(qū)價(jià)格保持平穩(wěn)。近期發(fā)改委公布四條鐵路批復(fù),鐵路新開(kāi)工的64個(gè)項(xiàng)目已全部完成審批或者核準(zhǔn),明年仍有新線路待審。同時(shí)國(guó)家發(fā)改委連批1.2萬(wàn)億元基建項(xiàng)目以確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)。

11月底,國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)除個(gè)別地區(qū)如湖南出現(xiàn)大幅回落外,其他地區(qū)價(jià)格均保持平穩(wěn)運(yùn)行;下游市場(chǎng)需求受資金緊張影響仍是疲軟為主,預(yù)計(jì)進(jìn)入12月份水泥企業(yè)多是采取措施以穩(wěn)價(jià)為主。區(qū)域看好華東地區(qū),建議重點(diǎn)關(guān)注西北新疆和華北京津冀地區(qū)。我們依然維持推薦華東優(yōu)勢(shì)區(qū)域。主要是高鐵鐵路和城市軌道交通等;此外棚戶區(qū)改造加碼,一定程度上緩解房地產(chǎn)需求下滑的影響。

同時(shí)關(guān)注華北、西北底部好轉(zhuǎn),建議重點(diǎn)關(guān)注京津冀地區(qū)和新疆地區(qū)。短期建議關(guān)注京津冀一體化,華北水泥目前處于盈利底部,區(qū)域盈利有望好轉(zhuǎn)。新疆作為“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”核心區(qū)域,今年消化完新增產(chǎn)能后供需格局有望雙向改善。推薦、海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、金隅股份、亞泰集團(tuán)(受益戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整)等。