本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格 324 元/噸，環(huán)比下降0.6%。高標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格大部分城市保持不變，南京環(huán)比下跌20 元/噸，杭州環(huán)比下跌10 元/噸，南昌環(huán)比下跌10 元/噸，南寧環(huán)比下跌20 元/噸。低標(biāo)號(hào)水泥環(huán)比下跌2 元/噸，其中重慶秀山區(qū)域下調(diào)20 元/噸(單位：元/噸)
全國(guó)磨機(jī)開工率環(huán)比下跌0.2%至55.4%，水泥庫存比上升0.6%至71.3%。
全國(guó)水泥煤炭?jī)r(jià)差246 元/噸，環(huán)比小幅下跌0.8%。
投資策略：本周華北地區(qū)價(jià)格以穩(wěn)為主，華東地區(qū)價(jià)格延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。7 月下旬，受淡季因素影響，價(jià)格走低區(qū)域仍集中在華東和華南兩個(gè)地區(qū)，一方面以上兩個(gè)區(qū)域水泥價(jià)格尚有下行空間;另一方面雨水和高溫天氣對(duì)市場(chǎng)需求影響更加明顯，企業(yè)庫存一直居高不下。14 年上半年新增熟料生產(chǎn)線22 條，產(chǎn)能3100 萬噸，新增產(chǎn)能回落。近期穩(wěn)增長(zhǎng)力度加大,鐵路密集開工，預(yù)計(jì)在三季度末釋放對(duì)水泥的需求。我們維持看好沿江優(yōu)勢(shì)區(qū)域，供給收縮疊加價(jià)格基點(diǎn)高保障企業(yè)效益。另短期建議重點(diǎn)關(guān)注華北京津冀一體化，區(qū)域內(nèi)的供需關(guān)系有所改善。華北水泥目前處于盈利底部，后續(xù)有望受益區(qū)域投資建設(shè)、環(huán)保、淘汰落后產(chǎn)能政策，區(qū)域盈利有望好轉(zhuǎn)。維持推薦：海螺水泥、冀東水泥、金隅股份、華新水泥、江西水泥、關(guān)注巢東股份。
平板玻璃：主要城市玻璃平均價(jià)格(4mm)為52.2 元/重箱，環(huán)比下跌0.9 元/重箱，跌幅1.70%，其中上海、秦皇島維持不變，北京下跌2 元/重箱，西安下跌1 元/重箱，廣州下跌1 元/重箱。主要指標(biāo)：停窯率(25.15%，處于高位)、毛利率(-24.84%，環(huán)比下跌2.11%)、庫存(3267 萬重箱，環(huán)比上升0.12%)。
本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃原片市場(chǎng)弱勢(shì)下跌，新增0 條停產(chǎn)生產(chǎn)線。在價(jià)格持續(xù)走低情況下，未來停窯率可能進(jìn)一步增大，供需矛盾難以好轉(zhuǎn)。華北沙河地區(qū)穩(wěn)中走低，京津唐市場(chǎng)亦顯弱勢(shì)。華東地區(qū)出現(xiàn)小幅調(diào)漲，但整體出貨情況仍顯平平。華中地區(qū)大致走穩(wěn)，多數(shù)生產(chǎn)廠家基本可達(dá)產(chǎn)銷平衡，價(jià)格難漲難跌。
華南市場(chǎng)震蕩下行。東北地區(qū)主流走穩(wěn)，但生產(chǎn)廠家走貨情況不盡人意。短期來看，市場(chǎng)將繼續(xù)維持弱勢(shì)盤整狀態(tài)。下游需求不佳，不利因素大于有利因素。
特種玻璃：本周光伏玻璃市場(chǎng)主流持穩(wěn)，少數(shù)廠家報(bào)價(jià)略有下調(diào)。目前下游需求仍顯乏力，原片消化速度難以加快。盡管上周原片產(chǎn)能略有縮減，但對(duì)供過于求的緊張局面緩解作用微弱。光伏玻璃價(jià)格短期穩(wěn)定為主，下半年會(huì)略有漲幅。5mm 離線單銀LOW-E 玻璃方面，本周價(jià)格穩(wěn)定。目前國(guó)內(nèi)新一輪扶持光伏玻璃發(fā)展政策尚未公布，新政雖能有效帶動(dòng)國(guó)內(nèi)裝機(jī)量的增長(zhǎng)，但新建電站在短期內(nèi)難以形成有力的市場(chǎng)拉動(dòng)。