水泥板塊:上周全國(guó),上周華東地區(qū)市場(chǎng)需求恢復(fù)顯著,區(qū)域內(nèi)整體價(jià)格回暖強(qiáng)勢(shì)(除山東報(bào)價(jià)為定外,其他區(qū)域均現(xiàn)不同幅度上漲);華北地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)進(jìn)入四月份后銷量增速顯著,區(qū)域價(jià)格以穩(wěn)定為主,部分區(qū)域價(jià)格有所提升,隨著區(qū)域內(nèi)一體化預(yù)期的強(qiáng)化及水泥產(chǎn)能關(guān)停仍在持續(xù),供需關(guān)系望持續(xù)改善;中南地區(qū)的弱勢(shì)承壓仍在持續(xù),兩湖地區(qū)未見明顯起色,而兩廣地區(qū)持續(xù)下跌,短期內(nèi)區(qū)域的弱勢(shì)格局恐仍將維系;西北地區(qū)甘肅、寧夏等地伴隨氣溫還暖需求回升較快,價(jià)格上調(diào),陜西、青海等地平穩(wěn),新疆受供需關(guān)系影響出現(xiàn)小幅下調(diào);西南地區(qū)貴州區(qū)域價(jià)格有所回暖,四川地區(qū)天氣不佳加之部分廠商庫存高企,熟料價(jià)格出現(xiàn)一定的下行,西南地區(qū)其他區(qū)域價(jià)格已穩(wěn)定為主;東北地區(qū)大部分區(qū)域目前仍處于淡季,價(jià)格較為平穩(wěn)。

投資策略:本周宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化,我們認(rèn)為水泥板塊有望隨著行業(yè)基本面改善預(yù)期的強(qiáng)化而帶來盈利端實(shí)質(zhì)性的改善。當(dāng)前國(guó)內(nèi)大部分區(qū)域水泥價(jià)格均要高于往年同期的價(jià)格水平,而行業(yè)的成本端煤炭的價(jià)格持續(xù)低迷,隨著行業(yè)需求旺季到來及行業(yè)基本面改善持續(xù)的演進(jìn),行業(yè)的盈利狀況仍有望進(jìn)一步得以改善。未來行業(yè)估值有望進(jìn)一步得以提升。