《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014~2020年)》發(fā)布后，政府將城鎮(zhèn)化作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，特別是對(duì)于中小城市的發(fā)展。政府鼓勵(lì)城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的逐步消除、城市人口比例逐步提升，我們認(rèn)為新型城鎮(zhèn)化有利于提升水泥需求。
預(yù)計(jì)2014年投入超過1萬億進(jìn)行棚戶區(qū)改造，政府表示全年計(jì)劃改造470萬戶以上棚戶區(qū)，預(yù)計(jì)完成投資將超過1萬億元。加快棚戶區(qū)改造，目的在于提升低收入階層的生活水平，2014年政府的目標(biāo)是700萬套保障房新開工，比去年同期高10%。
水泥需求增速料放緩，但應(yīng)足以支撐水泥價(jià)格上行。我們已經(jīng)預(yù)期到水泥需求的同比增速將有所放緩，但是考慮到水泥需求量與固定資產(chǎn)投資和GDP的增速高度相關(guān)，我們預(yù)計(jì)2014至2015年水泥需求增速不會(huì)有大幅的下降，同時(shí)考慮到供給端增速有限，我們預(yù)計(jì)水泥價(jià)格有望在2014至2015年維持高位。
一季報(bào)將成催化劑 重點(diǎn)關(guān)注4股
我們認(rèn)為城鎮(zhèn)化規(guī)劃的出臺(tái)利好水泥板塊，同時(shí)，水泥價(jià)格將出現(xiàn)季節(jié)性上漲，未來水泥企業(yè)靚麗的2013年報(bào)和今年一季報(bào)將是催化劑。在品種選擇上，我們首選海螺、江西、華新和冀東水泥(9.19, 0.54, 6.24%)。