正月十五過后受到雨雪天氣影響，水泥需求啟動受阻，今年前1-2月實際有效施工時間低于去年同期，3月中下旬觀察企業(yè)出貨量恢復情況。

經(jīng)過與幾家龍頭水泥企業(yè)溝通，預計今年1-2月水泥需求增速會放緩，甚至不排除同比下滑之可能性;目前華東水泥需求恢復普遍為4-5成，華南略好于華東達5-6成，需求恢復進度低于預期。

我們認為春節(jié)因素及雨雪天氣是主導，今年春節(jié)在2月初，相當于1月中旬開始需求就較為清淡(我們的每周經(jīng)營動態(tài)可以印證)，正月十五過后受到雨雪天氣影響，水泥需求啟動受阻。因此，今中信：市場需求恢復進度低于預期。經(jīng)過與幾家龍頭水泥企業(yè)溝通，預計今年1-2月水泥需求增速會放緩，甚至不排除同比下滑之可能性;目前華東水泥需求恢復普遍為4-5成，華南略好于華東達5-6成，需求恢復進度低于預期。

我們認為春節(jié)因素及雨雪天氣是主導，今年春節(jié)在2月初，相當于1月中旬開始需求就較為清淡(我們的每周經(jīng)營動態(tài)可以印證)，正月十五過后受到雨雪天氣影響，水泥需求啟動受阻。因此，今年前1-2月實際有效施工時間低于去年同期。

目前尚難以判斷宏觀經(jīng)濟下滑對水泥需求影響幅度，唯有等待3月中下旬觀察企業(yè)出貨量恢復情況而定。