水泥板塊本周下跌5.24個百分點。板塊中,本周上漲的個股有,福建水泥(16.12%);尖峰集團(4.78%),下跌的個股有海螺水泥(-4.01%);冀東股份(-3.89%);金隅股份(-10.66%);華新水泥(-6.38%)。
2.本周水泥市場價格環(huán)比走低
本周全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)走低,幅度0.53%。價格下調(diào)區(qū)域:江西、湖北、湖南和廣西部分地區(qū),價格下調(diào)20-30元/噸;價格上調(diào)區(qū)域:四川資陽和內(nèi)江局部地區(qū),價格小幅上調(diào)10-15元/噸。
3.本周水泥庫存繼續(xù)上升
本周全國的水泥庫存為72.53%,較上周上漲1.07%。分地區(qū)看:華東地區(qū)上漲2.62%至68.04%,中南地區(qū)上漲0.69%至72.75%,華北地區(qū)保持75.38%不變,東北地區(qū)保持79.38%不變,西南地區(qū)保持68.75%不變,西北地區(qū)保持75.00%不變。
4.未來水泥價格展望
東北地區(qū)市場價格平穩(wěn)為主,等待市場啟動;華北地區(qū)價格平穩(wěn),磨機時開時停,等待市場啟動;華東地區(qū)價格繼續(xù)回落,后期若需求較弱,價格有進一步下跌可能;中南地區(qū)價格大幅回落,后期或?qū)⑦m當回調(diào);西北地區(qū)價格平穩(wěn)為主;西南地區(qū)價格穩(wěn)中略有上升,由于產(chǎn)能過剩壓力較大,后期價格只能是小幅推漲。
5.主要觀點和投資策略
隨著天氣的持續(xù)回暖,北方水泥市場逐漸開始復(fù)蘇,部分企業(yè)已經(jīng)結(jié)束停機檢修,下游需求逐漸上升,南方市場受天氣影響,水泥價格上漲可能性較低。我們預(yù)計:東北市場由于庫存降低,價格可能出現(xiàn)小幅上漲;華南、廣東市場價格下行的可能性較高。
重點關(guān)注:華北地區(qū)空氣治理政策的持續(xù)性及發(fā)酵度(力度及波及范圍);華東地區(qū)具有較高的集中度,較好協(xié)同基礎(chǔ);中南區(qū)域承東啟西,對東西側(cè)翼呈迂回之勢;西北區(qū)域今年供需關(guān)系明顯改善;西南地區(qū)地震災(zāi)后重建任務(wù)艱巨。推薦四川雙馬,海螺水泥,華新水泥,祁連山,巢東股份、江西水泥、冀東水泥和金隅股份。