庫(kù)存:本周全國(guó)水泥庫(kù)容比為72.3%,環(huán)比升0.6個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)熟料庫(kù)存為73.2%,環(huán)比下降0.2個(gè)百分點(diǎn),華東水泥和熟料庫(kù)存繼續(xù)上升,西南熟料庫(kù)存有所下降。
停窯和產(chǎn)能:各地春節(jié)停窯基本結(jié)束。
玻璃:價(jià)格本周全國(guó)浮法玻璃均價(jià)環(huán)比小幅上漲0.2%,各地交投氛圍仍然較淡,節(jié)后寒冷及雨水天氣也有影響,預(yù)計(jì)市場(chǎng)以僵持運(yùn)行為主。庫(kù)存本周全國(guó)浮法玻璃庫(kù)存3120萬(wàn)重箱,環(huán)比小幅增加4萬(wàn)重箱。產(chǎn)能:阜新復(fù)興300噸,江門華爾潤(rùn)二線400噸和湖北三峽二線600噸進(jìn)行冷修,營(yíng)口信義二線1000噸點(diǎn)火。目前全國(guó)浮法玻璃線為316條,實(shí)際產(chǎn)能達(dá)9.0億重箱,同比增長(zhǎng)17%。
石膏板:美廢價(jià)格環(huán)比上漲5.6%,煤炭?jī)r(jià)格有小幅反彈。
上周要聞:
1、新版水泥工業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)3月1日起正式實(shí)施;
2、環(huán)保部派督查組赴京津冀重點(diǎn)查水泥等行業(yè);
3、新疆發(fā)布方案不再新增水泥產(chǎn)能;
4、今年沙河將淘汰19家玻璃企業(yè)的21座熔爐;
5、塔牌集團(tuán)、偉星新材、東方雨虹等發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào),南玻集團(tuán)宜昌200t/d超薄玻璃線點(diǎn)火。
投資策略:
1、關(guān)于水泥,天氣等因素導(dǎo)致需求恢復(fù)較慢,關(guān)注3月份的需求。本周華東、中南部分地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下行,受節(jié)后嚴(yán)寒及雨雪天氣影響,各地需求恢復(fù)較慢。3月份是傳統(tǒng)上每年春夏小旺季的開(kāi)始,因此也是水泥需求和價(jià)格的重要觀察窗口。目前華東各地水泥價(jià)格同比仍高出80-120元/噸,我們預(yù)計(jì)一季度水泥價(jià)格高于去年同期的概率較大,高出的具體幅度則需看3月份需求恢復(fù)情況。本周水泥股出現(xiàn)一定幅度的回調(diào),主要還是受地產(chǎn)利空消息的影響。目前海螺水泥、華新水泥、金隅股份等對(duì)應(yīng)14年估值均只有6倍左右,估值優(yōu)勢(shì)明顯,我們建議可逢低逐步進(jìn)行布局。
2、新型建材我們繼續(xù)推薦偉星新材、東方雨虹、北新建材等,近期的回調(diào)也提供了介入的機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行,地產(chǎn)嚴(yán)重下滑。