【水泥人網(wǎng)】本周(8.26-8.30)水泥板塊下跌1.77%,跑輸大盤(pán)(上漲1.99%)

水泥板塊本周下跌1.77個(gè)百分點(diǎn)。板塊中,個(gè)股本周上漲的有天山股份(7.44%),同力水泥(5.74%),青松建化(5.6%),寧夏建材(5.43%);跌幅較大的有海螺水泥(-4.84%),華新水泥(-3.95%)。

本周(8.26-8.30)本周水泥市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行

本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行,環(huán)比漲幅為0.33%。價(jià)格實(shí)現(xiàn)上調(diào)的有廣西南寧和周邊區(qū)域,幅度10-25元/噸,報(bào)價(jià)上調(diào)的有湖南長(zhǎng)株潭,幅度40元/噸;價(jià)格出現(xiàn)回落的有黑龍江哈爾濱,幅度20元/噸。

本周(8.26-8.30)水泥庫(kù)存小幅上揚(yáng)

本周全國(guó)的水泥庫(kù)存為67.04%,較上周小幅上漲0.67%。分地區(qū)看,華北地區(qū)上升0.77%至72.69.7%,華東地區(qū)上升2.39%至 61.09%,西南地區(qū)上升0.62%至72.50%;中南地區(qū)下跌1%至68.5%,西北地區(qū)下跌1.11%至65%;東北地區(qū)保持71.88%不變。

未來(lái)水泥價(jià)格展望

東北地區(qū)需求偏弱,價(jià)格或難維持;華北地區(qū)需求暫無(wú)增長(zhǎng)空間,價(jià)格下行可能加大;華東地區(qū)市場(chǎng)觀望需求回暖情況,企業(yè)多持看穩(wěn)心態(tài);中南地區(qū)豫鄂需求或有改善,湖南走高或趨明朗,廣西多地醞釀跟漲;西北地區(qū)陜西需求啟動(dòng)不如預(yù)期,寧夏或有上漲機(jī)會(huì);西南地區(qū)川渝或震蕩趨穩(wěn),貴州有下行風(fēng)險(xiǎn)。

主要觀點(diǎn)和投資策略

進(jìn)入9月,全國(guó)大部分區(qū)域相繼走出高溫天氣,農(nóng)忙也告一段落。下游建筑施工處于相對(duì)旺季。對(duì)建材的需求呈現(xiàn)波浪式推進(jìn),但目前水泥企業(yè)的開(kāi)工率與歷史同期相比,處于相對(duì)較低的水平,水泥庫(kù)存出現(xiàn)一定程度的小幅上揚(yáng)。水泥價(jià)格呈現(xiàn)進(jìn)二退一式的拉鋸態(tài)勢(shì),出現(xiàn)大幅上漲的可能性不大。短期內(nèi)的水泥需求的弱勢(shì)將會(huì)維持。水泥價(jià)格的調(diào)整對(duì)市場(chǎng)的影響仍然較為明顯。我們預(yù)計(jì):9月的水泥價(jià)格仍將調(diào)整頻繁,但調(diào)整的幅度或?qū)⑹照Ｋ拇ㄑ虐驳卣馂?zāi)后重建,將對(duì)處于疲弱的西南水泥市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響。但災(zāi)后重建最快也在9月中旬以后開(kāi)啟。屆時(shí),下游需求將會(huì)改善,市場(chǎng)價(jià)格或走高。然而大地震重建事關(guān)重大,報(bào)價(jià)調(diào)漲空間或有限。鑒于今年各地推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程低于預(yù)期,全國(guó)水泥的市場(chǎng)需求高于2012年或?qū)⒋嬖谥償?shù)。重點(diǎn)關(guān)注:西南地區(qū)地震災(zāi)后重建任務(wù)艱巨;華東地區(qū)具有較高的集中度,較好的協(xié)同基礎(chǔ);中南區(qū)域承東啟西,對(duì)東西側(cè)翼呈迂回之勢(shì);西北區(qū)域今年的供需關(guān)系將會(huì)明顯改善。推薦四川雙馬,海螺水泥,華新水泥,祁連山,巢東股份、江西水泥。同時(shí)可以關(guān)注目前在底部區(qū)域的華北地區(qū)水泥企業(yè):冀東水泥和金隅股份。