上周,華東地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)上行,南昌地區(qū)受益于需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)及較低的庫(kù)存水平,水泥價(jià)格上漲20元/噸,南京地區(qū)水泥價(jià)格受熟料價(jià)格上漲的推動(dòng)以及主導(dǎo)企業(yè)的協(xié)同,也繼續(xù)上調(diào)了10元/噸。華北地區(qū)需求依然偏弱,北京高標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格下調(diào)10元/噸。

庫(kù)存依然偏低,浙江限電結(jié)束但供給端壓力有限

上周庫(kù)存水平依然偏低,浙江部分地區(qū)甚至繼續(xù)下降,水泥庫(kù)容比維持在50%-60%,熟料為40%-50%,處于歷史同期較低的水平。盡管浙江省限電已經(jīng)結(jié)束、熟料生產(chǎn)線陸續(xù)復(fù)產(chǎn),考慮到企業(yè)的協(xié)同機(jī)制仍在、需求的季節(jié)性旺季將至,我們預(yù)計(jì)供給端壓力對(duì)于水泥價(jià)格的影響有限。

季節(jié)性旺季預(yù)計(jì)8月底來(lái)臨,需求環(huán)比將明顯改善

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),8月底季節(jié)性旺季來(lái)臨時(shí),華東地區(qū)水泥企業(yè)的出貨量預(yù)計(jì)環(huán)比至少能有5%以上的增長(zhǎng),考慮到目前較低的庫(kù)存水平以及有效的協(xié)同機(jī)制,我們認(rèn)為水泥價(jià)格仍有望繼續(xù)上行。