【水泥人網(wǎng)】恒泰證券10月19日研究報(bào)告指出，2011年新疆固定資產(chǎn)投資進(jìn)度加快，水泥需求旺盛。2011年1-8月，新疆固定資產(chǎn)投資達(dá)2338.41億元，同比增長31.6%，較1-7月提高了1.6個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期提高了8.7個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資達(dá)308.3億元，同比增長62.565，比去年同期提高了16.36個(gè)百分點(diǎn)。疆內(nèi)固定資產(chǎn)投資大幅度提高帶動(dòng)水泥需求旺盛。

報(bào)告期內(nèi)，天山水泥新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放。截止2011年6月，募投項(xiàng)目阿克蘇3200T/D熟料生產(chǎn)線、哈什2500T/D生產(chǎn)線及90萬噸粉磨站已達(dá)產(chǎn)。上半年共釋放產(chǎn)能383萬噸。哈密新天山2500T/D熟料生產(chǎn)線預(yù)計(jì)8月達(dá)產(chǎn)，第三季度可貢獻(xiàn)業(yè)績。另外，冶葉城天山4500T/D生產(chǎn)線、喀什天山4000T/D生產(chǎn)線、伊犁天山4500T/D生產(chǎn)線分別可在2011年10月及12月達(dá)產(chǎn)，第四季度新增產(chǎn)能達(dá)873.6萬噸。

與去年相比，水泥及熟料價(jià)格上漲。與去年相比，今年水泥價(jià)格普通上漲。報(bào)告期內(nèi)，新疆烏魯木齊水泥價(jià)格上漲18.6%，江蘇地區(qū)水泥價(jià)格同比上漲67.2%。水泥價(jià)格上漲及產(chǎn)品銷量增加致使公司業(yè)績翻番。

風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，固定資產(chǎn)投資減速、產(chǎn)品銷量、價(jià)格下滑；投產(chǎn)項(xiàng)目未能按期投產(chǎn)。上游原材料維持高位，水泥、熟料、商品混凝土銷售毛利率受影響。