【水泥人網(wǎng)】據(jù)路透社8月11日稱，中國政府計劃將2012年保障房開工數(shù)量削減20%，由1,000萬套降至800萬套，而2011年的建設(shè)目標(biāo)為1,000萬套。消息傳出后，水泥股沽空量大幅上升，而股價也應(yīng)聲下跌。之后，眾多投行出來表示市場反應(yīng)過度。以高盛的說法最有根據(jù)，高盛表示，假定原定1,000套的保障房開發(fā)數(shù)下降20%，完工率為50%，則2012年完工的套數(shù)可能較基礎(chǔ)預(yù)期低100萬套。以每套住房每平方英呎需要水泥約0.35噸，保障房開發(fā)數(shù)下降100萬套，則意味著水泥需求下降2,100萬噸，不到當(dāng)前中國年度水泥需求預(yù)期的1%。

從數(shù)字去分析保障房對水泥的影響，散戶不用自己動手，因為怎計都沒有投行計得精密。相反，散戶應(yīng)多從中國人的辦事手法去看這類政策上的變動。首先，中國人愛說大方向，細(xì)節(jié)之后再說。保障房的大方向是要令買不起房子的人有地方住，這屬穩(wěn)定社會的方案，中國政府的態(tài)度不易改變。另外，中國人愛面子，喜歡給人下馬威。愛大方向，不注重細(xì)節(jié)，再加上喜歡下馬威，這幾種特質(zhì)加起來的結(jié)果就是容易浮夸，故此很多時間中國的政策需要不斷調(diào)整才可以接軌真正的實際進度。

早前各地曾經(jīng)傳出保障房開工率不足一事，這反映了本身初定的保障房目標(biāo)數(shù)量是挺進取的，要真正去完成是需要中央跟地方政府很大力度的合作。而在建保障房一事中，中央跟地方政府是存在利益沖突的，要齊心協(xié)力談何容易。試想想若然你是此項目負(fù)責(zé)人，一開始把目標(biāo)定得過高，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)要完成是需要嘔心瀝血的，你會怎做？就是想到找個適當(dāng)時候把目標(biāo)調(diào)整。適當(dāng)時候即是要有一個大家都接受以及諒解的理由，而此刻有甚么會比全球股市大跌，經(jīng)濟混亂，導(dǎo)致資金壓力大，目標(biāo)要轉(zhuǎn)保守這借口更好。任何政策改變都存在受惠者及受害者，這次其中一個受害者就是水泥股的投資者。不過筆者是認(rèn)同眾投行的看法，認(rèn)為這次受害的只是市場面，即是股價，而水泥股的基本面是沒有變壞的。