隨著氣候轉(zhuǎn)暖,水泥市場(chǎng)的下游需求不斷回暖,包括秦嶺-淮河以南的廣大區(qū)域建筑工地都已開工,華東地區(qū)和西北甘肅地區(qū)的水泥價(jià)格上漲明顯,庫(kù)存明顯下降。據(jù)了解,目前價(jià)格上漲區(qū)域主要集中在華東、中南和西北等部分地區(qū),平均上漲10~30元/噸。
數(shù)據(jù)顯示,上周全國(guó)磨機(jī)開工率上升8%~47.5%,水泥庫(kù)存下降2.3%~69.8%。其中,華東各企業(yè)水泥和熟料庫(kù)存均有明顯下降,熟料庫(kù)存普遍在 50%,部分已空庫(kù);水泥庫(kù)存普遍在50%~60%,較前期相比下降5%~10%。甘肅蘭州及周邊基建工程如期啟動(dòng),蘭州庫(kù)存降至60%以下。
此外,在已公布年報(bào)的地產(chǎn)類上市公司中,2013年計(jì)劃新開工面積較2012年實(shí)際新開工面積增長(zhǎng)67%。國(guó)泰君安水泥制造業(yè)分析師王麗妍表示,雖然房地產(chǎn) 調(diào)控政策下地產(chǎn)銷售會(huì)有壓力,但由于地產(chǎn)公司土地儲(chǔ)備充足,存量房較少,因此預(yù)計(jì)今年整體新開工轉(zhuǎn)正,有利于水泥需求增長(zhǎng)。
據(jù)了解,去 年受房地產(chǎn)調(diào)控政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣等因素所影響,水泥需求一度低迷,水泥單價(jià)遭遇下行壓力,行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題凸顯。受此影響,截至今年4月16日,已 披露年報(bào)的15家水泥制造上市公司在去年僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約116億元,相較2011年減少約96億元。
重點(diǎn)個(gè)股分析：
天山股份：新疆最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)：目前在新疆14個(gè)地州中的11個(gè)區(qū)域擁有水泥生產(chǎn)企業(yè)，沿新疆重要經(jīng)濟(jì)區(qū)域-天山北坡經(jīng)濟(jì)帶、天山南麓經(jīng)濟(jì)帶完成產(chǎn)能布局。在新疆區(qū)域水泥市場(chǎng)具有較大的市場(chǎng)影響力。公司還是西北地區(qū)最大水泥經(jīng)營(yíng)商和最大油井水泥生產(chǎn)基地，以及全國(guó)重要的特種水泥生產(chǎn)基地。公司在全疆水泥生產(chǎn)能力達(dá)700多萬(wàn)噸，水泥產(chǎn)能占全疆的60%以上，市場(chǎng)份額占全疆的50%，其中高標(biāo)號(hào)水泥占80%以上市場(chǎng)份額，油井水泥占75%市場(chǎng)份額。2012年年報(bào)披露，公司新增熟料產(chǎn)能425萬(wàn)噸、水泥產(chǎn)能698萬(wàn)噸，公司水泥產(chǎn)能超過(guò)3258萬(wàn)噸;新增商混產(chǎn)能235萬(wàn)方，增長(zhǎng)26%，商混產(chǎn)能達(dá)到1140萬(wàn)方。
完成公開增發(fā)：以20.64元/股增發(fā)1億股于2012年2月3日上市，募資總額20.64億元用于6大項(xiàng)目。募投項(xiàng)目位于新疆4大區(qū)域(烏昌、吐哈、喀什、和田)，項(xiàng)目全部實(shí)施后，公司在烏昌地區(qū)新增熟料產(chǎn)能232.5萬(wàn)噸/年、水泥產(chǎn)能299.87萬(wàn)噸/年，每年可處理城市污泥19萬(wàn)噸及消化電石渣72萬(wàn)噸;在喀什地區(qū)新增熟料產(chǎn)能248萬(wàn)噸/年、水泥產(chǎn)能373.38萬(wàn)噸/年、配套15MW余熱發(fā)電系統(tǒng);在和田地區(qū)新增熟料產(chǎn)能99.2萬(wàn)噸/年、水泥產(chǎn)能136萬(wàn)噸/年、配套6MW余熱發(fā)電系統(tǒng);并使得公司在吐哈地區(qū)粉磨配套更為完善。
青松建化：南疆水泥龍頭：公司地處中國(guó)新疆南疆阿克蘇市，是南疆的水泥行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。2011年本部日產(chǎn)2500噸特種水泥熟料技改項(xiàng)目、烏蘇日產(chǎn)3000噸熟料新型干法水泥項(xiàng)目、五家渠年產(chǎn)100萬(wàn)噸粉磨站相繼建成投產(chǎn)，公司水泥產(chǎn)能突破1000萬(wàn)噸。
合作提升產(chǎn)品需求1：公司是新疆地區(qū)兩家水泥上市公司之一，在占全國(guó)十分之一的南疆土地上，以近70%的市場(chǎng)占有率處于絕對(duì)控制地位。公司已與國(guó)電集團(tuán)、水電建設(shè)集團(tuán)第十五工程局、水電顧問(wèn)集團(tuán)西北勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院共同出資設(shè)立國(guó)電阿克蘇河流域水電開發(fā)公司，開發(fā)建設(shè)吐木秀克、小石峽、大石峽水電站，總投資約50億元，對(duì)水泥的總需求量約在600萬(wàn)噸左右。
2012年年報(bào)披露，公司與國(guó)電集團(tuán)合資建設(shè)的庫(kù)車大平灘年產(chǎn)240萬(wàn)噸煤礦進(jìn)入緊張的建設(shè)期，預(yù)計(jì)2013年建成投產(chǎn);與國(guó)電集團(tuán)合作的小石峽水電站已經(jīng)建成并網(wǎng)發(fā)電，臺(tái)蘭河一、二級(jí)水電站也即將建成并網(wǎng)發(fā)電，大石峽水電項(xiàng)目正按規(guī)劃進(jìn)行前期工作;吐魯番國(guó)電青松新能源有限責(zé)任公司的火電項(xiàng)目已經(jīng)順利完成可研審查，風(fēng)電一期的風(fēng)機(jī)吊裝和風(fēng)電匯集站的電氣設(shè)備已經(jīng)完成待調(diào)試，風(fēng)電二期項(xiàng)目已在積極向自治區(qū)發(fā)改委申請(qǐng)，太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目正在積極的籌備中。這些礦業(yè)、能源項(xiàng)目都將成為公司"十二?五"發(fā)展新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。
祁連山：公司是甘青藏地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)。2012年全年生產(chǎn)水泥1342.33萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.74%;生產(chǎn)半成品熟料1146.60萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.52%;銷售水泥(含商品熟料)1525.27萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.92%。
2013年1月，股東大會(huì)同意出資1.68億元(占60%)與西藏金哈達(dá)實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司、西藏堆龍東嘎水泥廠和西藏祁連山水泥粉磨有限公司合資設(shè)立西藏中材祁連山水泥有限公司，以該公司為主體建設(shè)西藏年產(chǎn)120萬(wàn)噸干法水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目。在年產(chǎn)120萬(wàn)噸水泥項(xiàng)目一期工程取得國(guó)家有關(guān)部門正式項(xiàng)目核準(zhǔn)批復(fù)日半年內(nèi) ，新公司一次性向西藏金哈達(dá)實(shí)業(yè)、西藏堆龍東嘎水泥廠、西藏祁連山水泥粉磨有限公司分別支付2000萬(wàn)元、2000萬(wàn)元和1000萬(wàn)元的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。同時(shí)，在項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)后 ，新公司每年向以上三方共支付總計(jì)208.33萬(wàn)元作為經(jīng)營(yíng)期間的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，補(bǔ)償期間為10年。另外，公司還計(jì)劃投資6132萬(wàn)元建設(shè)雙180預(yù)拌商品混凝土生產(chǎn)線項(xiàng)目。
2011年10月，股東大會(huì)同意投資5.01億元在漳縣續(xù)建一條4500t/d新型干法水泥生產(chǎn)線帶7.5MW余熱發(fā)電系統(tǒng)，以滿足定西市市場(chǎng)需求;投資8.85億元在甘肅古浪縣建設(shè)一條4500t/d水泥生產(chǎn)線配套7.5MW余熱發(fā)電系統(tǒng)，建設(shè)期為18個(gè)月;投資3438萬(wàn)元在甘肅安定區(qū)建設(shè)年產(chǎn)60萬(wàn)m3商品混凝土攪拌站(于2012年3月建成投產(chǎn));全資子公司青海祁連山投資3647萬(wàn)元在青海湟中縣建設(shè)年產(chǎn)60萬(wàn)m3預(yù)拌商品混凝土項(xiàng)目。上述項(xiàng)目是公司戰(zhàn)略整合甘、青、藏水泥市場(chǎng)實(shí)施的建設(shè)工程。2012年中報(bào)披露，漳縣、古浪縣項(xiàng)目尚未建成投產(chǎn)。2012年8月，股東大會(huì)同意公司投資近15.5億元新建水泥及余熱發(fā)電項(xiàng)目，具體為：投資6.63億元在成縣建設(shè)一條4500t/d水泥生產(chǎn)線配套7.5MW余熱發(fā)電系統(tǒng)項(xiàng)目、投資8.19億元在玉門市建設(shè)一條4500t/d水泥生產(chǎn)線配套7.5MW發(fā)電系統(tǒng)項(xiàng)目、投資6814.08萬(wàn)元在安定區(qū)建設(shè)配套水泥粉磨項(xiàng)目。預(yù)計(jì)三項(xiàng)目稅前投資回收期分別為5.68年、7.15年、3.25年。
塔牌集團(tuán)：公司是廣東省最具規(guī)模水泥制造企業(yè)之一，已有產(chǎn)能為928萬(wàn)噸，分布在廣東梅州和惠州龍門兩個(gè)生產(chǎn)基地，其中梅州本部產(chǎn)能528萬(wàn)噸，銷售覆蓋粵東區(qū)域，惠州龍門基地400萬(wàn)噸，銷售主要覆蓋惠州深圳等珠三角地區(qū)。除此之外，福建龍巖基地400萬(wàn)噸水泥處于在建過(guò)程中。“塔牌”、“嘉應(yīng)”、“恒塔”、“粵塔”品牌已經(jīng)在區(qū)域市場(chǎng)上形成較強(qiáng)的影響力與吸引力，并逐步向廣州、珠三角及閩、贛周邊地區(qū)拓展。2012年實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)量1153萬(wàn)噸、銷量1153萬(wàn)噸。
2×10000t/d項(xiàng)目替代落后產(chǎn)能：擬總投資約34億元(環(huán)保投資約占總投資的8%)新建2×10000t/d新型干法水泥熟料生產(chǎn)線，年產(chǎn)熟料600萬(wàn)t，年產(chǎn)水泥745萬(wàn)t;配套建設(shè)2×20MW純低溫余熱發(fā)電機(jī)組。項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)兩年，項(xiàng)目預(yù)計(jì)一次性投入建設(shè)。項(xiàng)目融資前所得稅后全投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為16.65%，全投資靜態(tài)投資回收期為7.31年(含建設(shè)期2年);投資利潤(rùn)率17.51%，投資利稅率23.54%，貸款償還期為6.59年(含建設(shè)期2年)。
海螺水泥：公司為中國(guó)最大的水泥生產(chǎn)商和供應(yīng)商，“海螺牌”水泥廣泛應(yīng)用于高速鐵路、大型橋梁、核電站、水電站、機(jī)嘗工業(yè)及民用建筑等各類國(guó)家重點(diǎn)建筑工程，公司先后建成了銅陵、英德、池州、樅陽(yáng)、蕪湖5個(gè)千萬(wàn)噸級(jí)特大型熟料基地，并在安徽蕪湖、銅陵興建了代表當(dāng)今世界最先進(jìn)技術(shù)水平的3條12000噸生產(chǎn)線。2012年公司獲福布斯亞太地區(qū)最佳上市公司50強(qiáng)排名第三。截至2012年底，集團(tuán)熟料產(chǎn)能達(dá)1.84億噸，水泥產(chǎn)能達(dá)2.09億噸，余熱發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)881MW。
“海螺”牌高等級(jí)水泥和商品熟料為公司的主導(dǎo)產(chǎn)品。公司在華東、華南地區(qū)擁有豐富的優(yōu)質(zhì)石灰石礦山資源，含堿度低，碳酸鈣含量高，為生產(chǎn)高品質(zhì)低堿水泥提供了得天獨(dú)厚的原材料;公司生產(chǎn)全部采用新型干法旋窯工藝技術(shù)?！癈ONCH”商標(biāo)被國(guó)家商標(biāo)局認(rèn)定為馳名商標(biāo)，“海螺”牌水泥被國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局批準(zhǔn)為免檢產(chǎn)品，長(zhǎng)期、廣泛應(yīng)用于舉世矚目的標(biāo)志性工程，如：京滬高鐵、杭州灣跨海大橋、上海東方明珠電視塔、上海磁懸浮列車(軌道梁)、連云港田灣核電站、浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)等工程。同時(shí)，產(chǎn)品出口美國(guó)、歐洲、非洲、亞洲等20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
冀東水泥：公司屬生產(chǎn)制造行業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍主要為：生產(chǎn)和銷售水泥、熟料以及石灰石開采和銷售。公司在華北地區(qū)處于龍頭地位，與金隅集團(tuán)長(zhǎng)期獲得市場(chǎng)控制權(quán)，長(zhǎng)期分享京津冀經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)拉動(dòng)的水泥需求。2011年，公司合川、璧山、江津二期、包頭、淶水、平泉、陽(yáng)泉、永吉、秦嶺新線等9條熟料水泥生產(chǎn)線在建，其中7條生產(chǎn)線2011年內(nèi)竣工投產(chǎn)。2012年中報(bào)披露，秦嶺新線、永吉公司順利建成投產(chǎn)