上周,全國水泥平均價(jià)格繼續(xù)上漲1.81%。價(jià)格上漲的地區(qū)仍然集中在江蘇、浙江、安徽、上海、江西和甘肅等地區(qū)。這些地區(qū)的水泥價(jià)格上漲了10-30元/噸。

華東地區(qū)領(lǐng)漲。

我們曾經(jīng)預(yù)料2013年華東水泥市場價(jià)格走勢將最強(qiáng)勁,最近的價(jià)格變動(dòng)符合我們的預(yù)期。蘇南水泥價(jià)格已經(jīng)超過12年4季度的高點(diǎn)水平。我們此前對13年2季度需求前景持樂觀看法。正如我們所料,4月份水泥需求正強(qiáng)勁回暖。

庫存繼續(xù)下降,一些公司的熟料倉庫已幾乎清空。鑒于勢頭非常強(qiáng)勁,我們認(rèn)為華東水泥價(jià)格有望進(jìn)一步走高。

華北市場仍在復(fù)蘇中。

受長時(shí)間的寒冬影響,華北地區(qū)需求的復(fù)蘇明顯慢于華東地區(qū)。然而,我們認(rèn)為隨著天氣轉(zhuǎn)暖,華北市場也將在未來2個(gè)月內(nèi)復(fù)蘇,并將為水泥價(jià)格提供穩(wěn)健支持。

選股建議。

總而言之,2013年水泥需求有望比2012年強(qiáng)勁得多,我們認(rèn)為今年水泥價(jià)格有望超過市場預(yù)期,而股價(jià)尚未反映13年2季度的穩(wěn)健復(fù)蘇。我們的A股首選股是海螺水泥A/華新水泥。