【水泥人網(wǎng)】本周(1.7-1.11)水泥價格環(huán)比下跌.

本周全國水泥市場平均價格環(huán)比上周下跌1.32%。價格下跌區(qū)域仍集中在華東和中南兩個地區(qū),不同地區(qū)價格下跌10-30元/噸。

本周水泥庫存小幅上升.

本周全國的水泥庫存為71.83%。分地區(qū)看,僅華北地區(qū)庫存下跌至72.69%,跌幅為4個百分點;華東、西南地區(qū)小幅上漲,分別為70.00%、66.88%;東北、中南、西北地區(qū)庫存不變,分別為80.63%、70%、80%。

未來水泥價格展望.

天氣轉(zhuǎn)涼,華北地區(qū)冬儲政策進(jìn)一步落實,停窯限產(chǎn)仍將按部就班執(zhí)行,然而河北、北京、山西三地在淡季提價仍缺失必備的需求支撐。華東地區(qū)因下行趨勢難止,后期熟料限產(chǎn)政策呼之欲出,預(yù)計多地市場震蕩趨穩(wěn)。預(yù)計華中地區(qū)逐漸實踐停窯限產(chǎn)政策,仍以消庫維價為基準(zhǔn)。華南地區(qū)月內(nèi)多保持生產(chǎn),限產(chǎn)多累至2月份集中進(jìn)行限產(chǎn),市場價格主體趨穩(wěn),主導(dǎo)企業(yè)心態(tài)是市場價格維穩(wěn)的關(guān)鍵。西南市場繼續(xù)疲軟下行,停窯限產(chǎn)仍在洽商中。社會庫存承壓格局難有改善或?qū)⒁l(fā)市場價格盤整走低。

主要觀點和投資策略.

進(jìn)入新年以來,建筑施工相繼停工。下游需求銳減,各地停窯計劃及冬儲水泥價格陸續(xù)推出。水泥行業(yè)目前已經(jīng)進(jìn)入維持階段。由于今年各地冬季較往年來的早且出現(xiàn)程度不同的寒冬,預(yù)計今年冬季持續(xù)的時間較往年要長,且水泥復(fù)蘇的時間也將較常年略遲。但鑒于今年存在換屆效應(yīng),水泥的市場需求預(yù)期將高于2012年。且上半年要好于下半年。重點關(guān)注集中度較高,協(xié)同能力較強的并且未來新增產(chǎn)能沖擊較小的華東區(qū)域和西北區(qū)域。華東地區(qū)具有較高的集中度,較好的協(xié)同基礎(chǔ);西北今年的供需關(guān)系將會明顯改善。推薦海螺水泥,華新水泥,祁連山,巢東股份。同時可以關(guān)注目前在底部區(qū)域的華北地區(qū)水泥企業(yè):冀東水泥和金隅股份。