本周華東、中南、西南等地價格小幅上漲。華東地區(qū)價格繼續(xù)向上攀升，其中江蘇、江西、上海和福建部分地區(qū)水泥價格上調(diào) 20-30 元/噸;其中，蘇錫常地區(qū)計(jì)劃10月底11月初再次領(lǐng)漲30元/噸，從近期各企業(yè)發(fā)貨情況和庫存水平看，上漲可以成功實(shí)施，各大企業(yè)庫存仍保持在50%-60%安全線內(nèi)，并且沒有上升的趨勢。中南兩廣地區(qū)本周價格趨于穩(wěn)定，?？?、鄭州、湖南等地部分地區(qū)價格上漲20-30元/噸。市場高標(biāo)號價格小幅上漲10元/噸。西南四川、重慶價格繼續(xù)上調(diào)20元/噸。東北吉林和西北青海因步入需求淡季，價格回落10-20元/噸。

隨著十八大召開在即，政策企穩(wěn)將進(jìn)一步加強(qiáng)，同時隨著企業(yè)發(fā)貨增加，庫存下降及停窯計(jì)劃逐步開展，我們預(yù)計(jì)四季度在企業(yè)協(xié)同和盈利雙重作用下，華東、兩廣地區(qū)價格依然具備持續(xù)上漲動力。隨著各企業(yè)將提價執(zhí)行到位，目前區(qū)域內(nèi)原虧損的企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈。

投資策略：短期關(guān)注價格回升及政策放松預(yù)期帶來的投資機(jī)會，中長期行業(yè)踐行去產(chǎn)能戰(zhàn)略，關(guān)注優(yōu)勢龍頭。隨著旺季價格恢復(fù)，需求逐步回暖，建議繼續(xù)關(guān)注四季度價格回升及政策預(yù)期增強(qiáng)帶來的行業(yè)機(jī)會。主要推薦公司：關(guān)注盈利底部，四季度價格修復(fù)概率較大的華東等市場，主要推薦海螺水泥，彈性方面可以選擇華新水泥、江西水泥、祁連山等，中長期關(guān)注去產(chǎn)能化優(yōu)勢較強(qiáng)的龍頭企業(yè)，包括海螺水泥、冀東水泥、華新水泥。