【水泥人網(wǎng)】隨著太行水泥近日終止上市交易，成功換股吸并太行水泥的金隅股份A股即將掛牌上市。

最近一個時期，已在H股上市的金隅股份動作可謂緊鑼密鼓。今年1月21日，其換股吸收合并太行水泥并在A股上市的方案順利通過證監(jiān)會發(fā)審委和重組委的審批；1月31日，刊登了招股說明書；2月1日，在本報中國證券網(wǎng)舉行了網(wǎng)上路演；2月16日，太行水泥發(fā)布了退市公告。一系列扎實(shí)、有效的工作被業(yè)內(nèi)人士視作是國內(nèi)資本市場的又一次創(chuàng)新案例。

目前太行水泥退市等相關(guān)準(zhǔn)備工作都已經(jīng)完成，金隅股份A股回歸只缺“臨門一腳”。

本次金隅股份吸收合并太行水泥方案在換股價格、現(xiàn)金選擇權(quán)、追加選擇權(quán)的設(shè)置等方面充分維護(hù)了A股投資者利益。而太行水泥股東大會此前以97%的高贊成率通過本次換股吸收合并方案。截止退市停牌前，太行水泥價格為14.98元，遠(yuǎn)高于方案設(shè)定的太行水泥換股價和現(xiàn)金選擇權(quán)行使價，充分顯示了A股投資者對本次交易方案和金隅股份投資價值的高度認(rèn)可。

近年來，金隅股份迅速提升資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力。公司2009年營業(yè)收入達(dá)到人民幣127.67億元，較2008年增長43.70%。根據(jù)公司的盈利預(yù)測，2010年公司預(yù)計營業(yè)收入229.36億元，歸屬于公司股東的凈利潤預(yù)計將達(dá)到26.82億元；其中水泥主營預(yù)計將達(dá)到108.32億元，較2009年增長119.08%。公司高管表示，本次A股發(fā)行后，將進(jìn)一步夯實(shí)公司資本實(shí)力，提高水泥板塊資源整合水平，發(fā)揮板塊間協(xié)同效應(yīng)。

此外，公司作為環(huán)渤海、京津冀地區(qū)最大的水泥及商品混凝土供應(yīng)商，北京最大的保障房建設(shè)商，北京最大的物業(yè)投資及管理商，中國最大的水泥窯耐火材料提供商及領(lǐng)先的綠色環(huán)保新型建材制造商，當(dāng)年H股上市之初，大股東金隅集團(tuán)就承諾將對旗下水泥資產(chǎn)進(jìn)行整合。顯然本次金隅股份吸收合并太行水泥并回歸A股是大股東履行承諾、完成水泥資產(chǎn)完全整合的有力舉措。同時也為下一步深化各板塊協(xié)同運(yùn)營和加快成長創(chuàng)造了難得機(jī)遇。

值得一提的是，近期水泥建材行業(yè)利好消息不斷。中央公布的今年一號文件提到的重點(diǎn)投資水利工程被市場認(rèn)為是水泥市場新的亮點(diǎn)。分析人士指出，鑒于水利工程的建設(shè)需要消耗大量水泥，初步估算，將帶動6000萬噸的需求。中國水泥協(xié)會秘書長孔祥忠也特別指出，未來10年政府將投資約4萬億元用于水利建設(shè)，每年將達(dá)到4000億元，比去年翻了一番。

行業(yè)人士判斷，與同行業(yè)水泥上市公司相比，金隅股份是區(qū)域龍頭中獨(dú)一無二的具有完整的礦山——水泥——商混——新型建材——房地產(chǎn)開發(fā)——投資性物業(yè)縱向一體化產(chǎn)業(yè)鏈，預(yù)計在未來2至3年內(nèi)公司還將延續(xù)較快增長。伴隨京津冀地區(qū)2011至2012年有望呈現(xiàn)邊際水泥供給負(fù)增長，水泥市場景氣度將提升，可能出現(xiàn)的價格提升將為金隅帶來業(yè)績增長的額外動力。