?【水泥人網(wǎng)】瑞信發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)期安徽海螺水泥產(chǎn)能增長(zhǎng)放緩，故將該股評(píng)級(jí)由「跑贏大市」降至「中性」，目標(biāo)價(jià)由28.5升至38元，以反映預(yù)期2011年8倍EV/EBITDA.

瑞信報(bào)告指出，預(yù)期2011年海螺水泥2011年產(chǎn)能增長(zhǎng)只有10%，主要由於相關(guān)的綠色擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃增長(zhǎng)放緩，該行預(yù)計(jì)海螺水泥今年純利增長(zhǎng)為34%，主要受惠高銷售量及毛利改善所帶動(dòng)，而瑞信估計(jì)安螺水泥每噸水泥毛利由去年的75元(人民幣，下同)增加至82元。

此，瑞信預(yù)計(jì)安徽海螺水泥2010及2011年純利分別為55.89億及74.72億元，每股盈利1.58及2.12元，股本回報(bào)率為19及11.8%。

?