【水泥人網(wǎng)】??? 中材公布上半年業(yè)績(jī)後，美銀美林發(fā)表報(bào)告，指中材現(xiàn)價(jià)估值偏低，故維持「買入」評(píng)級(jí)，但目標(biāo)價(jià)下調(diào)8%至6.8元。

美銀美林報(bào)告指出，中材上半年業(yè)績(jī)較為失望，其中水泥平均銷售價(jià)格較預(yù)期低，主要由於較多的銷售組合來(lái)自非核心西北市場(chǎng)；但美林認(rèn)為，內(nèi)地西北地區(qū)水泥市場(chǎng)依舊是內(nèi)地最高盈利市場(chǎng)，因該地基建強(qiáng)勁支持水泥價(jià)格，加上該公司下半年有1千萬(wàn)噸新增產(chǎn)能供應(yīng)西北地區(qū)，將會(huì)有利中材水泥的平均銷售價(jià)格。

此外，美銀美林稱，水泥工程業(yè)務(wù)上半年訂單按年增長(zhǎng)10%至553億元(人民幣，下同)，下半年公司預(yù)期將會(huì)簽多100億訂單，故該行相信中材的毛利率將續(xù)擴(kuò)展。

同時(shí)，美銀美林表示，中材股份[5.72 1.42%]水泥業(yè)務(wù)現(xiàn)價(jià)相當(dāng)於2010年預(yù)期市盈率6.7倍，并是內(nèi)地水泥股中估值偏低的企業(yè)之一，故看好未來(lái)股價(jià)表現(xiàn)。

有見(jiàn)及此，美銀美林預(yù)計(jì)中材2010及2011年純利為14.16億及21.31億，每股盈利0.397元及0.597元；預(yù)計(jì)今年股本回報(bào)率為16%。