【水泥人網(wǎng)】??? 8月10日，工信部淘汰落后產(chǎn)能的企業(yè)名單已出，對(duì)于水泥行業(yè)來說，行業(yè)的集中度將進(jìn)一步增強(qiáng)。然而，福建水泥(6.64,0.00,0.00%)(600802)這一只股票卻不在多家建材行業(yè)分析師的推薦關(guān)注范圍之內(nèi)。

為何？《證券日?qǐng)?bào)》為投資者獨(dú)家解析福建水泥的難獲青睞的三項(xiàng)原因——

產(chǎn)能落后 主營業(yè)務(wù)連年虧損

2009年底，福建省全年生產(chǎn)水泥5446.50萬噸，福建水泥生產(chǎn)的水泥占福建省總產(chǎn)能的比重約為7.40%。因此，作為福建省水泥行業(yè)的龍頭企業(yè)，福建水泥在產(chǎn)能總量上尚需努力。

在盈利能力方面，無論是凈利潤還是營業(yè)利潤率，福建水泥都差強(qiáng)人意：

半年報(bào)中，福建水泥業(yè)績預(yù)虧6500萬元；一季度報(bào)表中顯示利潤虧損為2984萬元；2009年虧損則是超過9614萬元。

從營業(yè)利潤率來看，福建水泥甚至還不到海螺水泥(18.87,0.00,0.00%)營業(yè)利潤率的1/3：福建水泥在2009年生產(chǎn)水泥403.29萬噸，營業(yè)利潤率卻只有9.50%；熟料產(chǎn)能為351.38萬噸，營業(yè)利潤率僅為8.16%。海螺水泥同年生產(chǎn)水泥9680萬噸，營業(yè)利潤率約為29.31%；生產(chǎn)熟料9503萬噸，營業(yè)利潤率為25.45%——之所以將福建水泥與海螺水泥相對(duì)比，是由于同為華東地區(qū)的水泥廠商，海螺水泥被認(rèn)為是對(duì)福建水泥威脅較大且實(shí)力也較強(qiáng)的競爭企業(yè)之一。

根據(jù)長江證券(11.43,0.00,0.00%)一份研究報(bào)告顯示，整個(gè)華東地區(qū)的主要幾個(gè)大城市中，福建省福州市的水泥價(jià)格可謂最高，緣何福建水泥不僅未因此盈利，反而巨額虧損？

8月12日，《證券日?qǐng)?bào)》詢問了福建水泥的有關(guān)工作人員。得知福建水泥目前部分水泥窯要用煙煤，而煙煤運(yùn)自北方。近年來煤炭價(jià)格上浮，加上運(yùn)費(fèi)就會(huì)使得生產(chǎn)成本居高不下。另一方面就是設(shè)備落后，作為老國企改制后的上市公司，福建水泥生產(chǎn)設(shè)備中有些甚至是上個(gè)世紀(jì)60年代國產(chǎn)的第一批設(shè)備(也有一部分是上個(gè)世紀(jì)80年代)在運(yùn)行生產(chǎn)，能耗高、產(chǎn)能低——部分舊窯生產(chǎn)的成本和鋼化窯相比每噸成本要高60元左右。

在產(chǎn)能升級(jí)上，福建水泥寄予眾望的安砂建福水泥廠雖然早在2007年就宣稱要投巨資建立，但截至發(fā)稿日仍舊未投入生產(chǎn)，該項(xiàng)工程存在著礦山工程未建、農(nóng)地征用中發(fā)生一些拆遷問題仍未解決。本來計(jì)劃今年上半年投入生產(chǎn)，但目前來看，即使到了年底，亦不能確定是否能投入使用。

短貸長投 投資證券獲利以平衡收益

5月27日，福建水泥第五屆董事會(huì)決議中同意公司認(rèn)購公司所持興業(yè)銀行(25.52,0.00,0.00%)的配股約641.58萬股，所需資金約為1.15億元。一個(gè)月以后，福建水泥發(fā)布另一篇關(guān)聯(lián)交易公告：公司向第一大股東福建省建材(控股)有限責(zé)任公司借款人民幣一億元作為臨時(shí)周轉(zhuǎn)金。