久久精品中文字幕大胸,自拍偷拍在线视频,天天操天天干天天做,久久色精品,被黑人连续中出解禁,国产精品综合一区二区三区,国产3p在线播放

2010-01-05 12:41:27 來源:水泥人網(wǎng)

葛洲壩水泥估值優(yōu)勢明顯 重點(diǎn)關(guān)注

公司主營業(yè)務(wù)是以水利水電業(yè)務(wù)為核心的工程施工,是國內(nèi)水利水電工程行業(yè)龍頭。公司在鞏固水利水電領(lǐng)域傳統(tǒng)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上,大力推行大建安戰(zhàn)略,在鐵路工程、路橋工程、市政工程等非水電板塊發(fā)展迅速,新簽合同額中非水電領(lǐng)域比重總體呈上升趨勢,到2009年已達(dá)到54.02%。

公司多年來堅持“以建筑工程施工、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營和房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營等三大主業(yè),按照產(chǎn)業(yè)鏈一體化延伸、業(yè)務(wù)多元化與國際化方向拓展”的發(fā)展戰(zhàn)略。從行業(yè)布局來看,公司已形成了工程施工、水泥、民用爆破、高速公路、房地產(chǎn)、水力發(fā)電等行業(yè)多元化布局;從區(qū)域布局上,公司在國際市場上成功進(jìn)入了中東、非洲、東南亞等地區(qū),境外收入、毛利在總收入與毛利的占比穩(wěn)步上升,到2009年上半年已分別上升至16.8%和16.4%,而且國外工程毛利率總體上呈現(xiàn)上升趨勢。

筆者看好公司未來幾年公司的快速發(fā)展,主要理由如下:

公司業(yè)績持續(xù)多年快速增長凸現(xiàn)管理層卓越:截至2008年的近4年里公司業(yè)績持續(xù)快速增長,收入和凈利潤復(fù)合增長率分別高達(dá)25.5%和70.2%,2009年12月28日公司公告預(yù)計2009年業(yè)績同比增速在60%左右,多年的持續(xù)快速增長充分表明了公司資產(chǎn)整合、并購擴(kuò)張與多元化和國際化的良好成效,也反映了管理層卓越的戰(zhàn)略眼光和優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)才能。

工程板塊訂單飽滿,未來3年快速發(fā)展有保障:工程板塊對公司收入、毛利貢獻(xiàn)在85%和65%以上(2009年上半年),不僅是公司的第一大業(yè)務(wù)板塊,并且為民用爆破、水泥等板塊的發(fā)展提供強(qiáng)有力的市場支撐。公司2009年前三季度新簽合同總金額為356.6億元,同比增幅近30%,持續(xù)了快速增長勢頭。公司2009年新簽合同額421億元,年底在手訂單約1000億元,為2009年工程施工板塊收入的5倍左右,飽滿的訂單足以支撐工程板塊未來3年30%的快速發(fā)展;

2010年水泥產(chǎn)能大舉釋放:2009年公司興山(2500TPD熟料)、當(dāng)陽(5000TPD熟料)、宜城(4800TPD熟料)、嘉魚(4800TPD熟料)和老河口(4800TPD熟料)新線等五條生產(chǎn)線正式投產(chǎn),年底水泥產(chǎn)能達(dá)到2000萬噸/年,同比大幅增長150%;另外,2010年上半年還將有漢川、潛江的兩個百萬噸級水泥粉磨站正式投產(chǎn),明年水泥板塊產(chǎn)能與業(yè)績將大舉釋放。

房地產(chǎn)2010年迎來快速發(fā)展:公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要分布在宜昌和武漢等二線城市,2009年這兩個城市房地產(chǎn)量價齊升,公司也是銷售火爆,武漢世紀(jì)花園項(xiàng)目B1區(qū)2009年9月開始預(yù)售,已銷售約4.1萬平米,B1區(qū)總計16萬平預(yù)計將于今年交房和確認(rèn)收入;宜昌錦繡天下項(xiàng)目二期2009年6月開盤375套6萬平米,10月再開盤272套,其中大部分將于2010年確認(rèn)收入。另外,總建面26.5萬平的武漢葛洲壩國際廣場項(xiàng)目2008年底完成設(shè)計,2009年開始建設(shè),預(yù)計2010年起開始貢獻(xiàn)業(yè)績;目前公司持有土地約1000畝,充足的土地儲備可保障地產(chǎn)板塊未來2-3年的發(fā)展。

另外,隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,公司水力發(fā)電、高速公路板塊業(yè)績也將恢復(fù)穩(wěn)定增長,而且通脹預(yù)期下電價還有上調(diào)預(yù)期,利好公司水力發(fā)電板塊。這兩塊業(yè)務(wù)的穩(wěn)定的增長和現(xiàn)金流也為公司的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營板塊的快速發(fā)展提供堅實(shí)基礎(chǔ)。

此外,公司還積極涉足金融業(yè)務(wù),持有長江證券、長江電力、交通銀行等上市公司股票,以及國泰君安證券、華泰聯(lián)合證券、光大銀行、宜昌商業(yè)銀行等金融資產(chǎn),對持有的這些金融股權(quán)的處置將帶來業(yè)績的大幅超預(yù)期。即使不考慮金融資產(chǎn)處置,筆者預(yù)計公司2009年-2010年每股收益攤薄分別為0.65元和0.89元,以2009年12月31日的收盤價計算對應(yīng)的PE僅18倍和13倍,估值水平不僅大幅低于滬深300平均水平,也明顯低于建筑板塊平均水平??紤]到公司優(yōu)秀的管理層、快速增長的高確定性和明顯的估值優(yōu)勢,筆者建議投資者重點(diǎn)關(guān)注該公司。

歡迎掃描二維碼關(guān)注微信公眾號:cementren;本文僅代表作者觀點(diǎn),不代表本站立場;投稿請聯(lián)系:offce@cementren.com,QQ:1229919202業(yè)務(wù)咨詢:18911461190